《金融投资400年》
最近断断续续地读完了这本香帅推荐的金融读物《金融投资400年》，本以为是一本教科书式的历史读物。简单翻阅后的第一感觉就是–“标题党”！不过不得不说这是一本很有趣的故事书。
这本书其实是集合了两部投资经典《惊人的幻觉和大众的疯狂》和《困惑之惑》。
《惊人的幻觉和大众的疯狂》
Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds
这本书的作者是查尔斯•马凯 (Charles Mackay)，是19世纪英国著名学者，于1841年出版。这本书是早期关于”群众心理学” (crowd psychology)的研友，整本书由三个独立的故事构成：
- 密西西比计划 The Mississippi Scheme
- 南海泡沫事件 The South Sea Bubble
- 荷兰郁金香狂潮 The Tulipomania
通过这些事件描绘了深陷于投机狂潮中的人们的疯狂举动。想起了尤瓦尔·赫拉利在《人类简史》里面提到了智人的一大进步就是想象，其实这个世界是靠人们的想象来运作的。国家，公司，机构，货币，股票等等都是人们想象出来的。但是很重要的一点是，这些都是所有人的共同想象，达成了共识。又想鲁迅说的，”世上本没有路，走的人多了也就成了路”。
像南海公司，大资本家们可以轻易操控股票的价格，影响人们的投资信心。其实就是操控”韭菜”们的想象，我发个新闻，让你们觉得股市会大涨，”韭菜”们就是蜂拥争相购买，价格就被哄抬，最后的资金还是进入了大资本家的钱袋子。
荷兰郁金香也是一个典型的基于大众想象的案例。郁金香当时被当做权贵的象征是因为所有人都这么认为，再加上物以稀为贵，价格就被炒成天价。一旦人们的共识转移，信心崩塌，原本值钱的物品就迅速贬值。这一切都是基于人们想象的转移和变化，再加上人类的群众心理，跟风和随大流，人们是很容易被操控的。
《困惑之惑》
Confusion of Confusions
这本书的作者是约瑟夫•德•拉•维加 (Josseph de la Vega)，是17世纪一位居住在阿姆斯特丹的犹太商人兼诗人，于1688年出版。这本书是描述股票交易最古老的一本书，它通过”哲学家”、”商人”和”股东”三者以四段对话的形式来讲述股票交易所里面价格涨跌的动因，一些投机原则，经纪人如何因为贪婪而出卖朋友等等。
- 入市 - 寻求法律庇护还是支付保险费
- 交易 - 跟风买进卖出，还是见好就收
- 心态 - 赌徒的亢奋还是职业人的乐趣
- 策略 - 是追随空头，还是看穿经纪人的伎俩
入市 - 寻求法律庇护还是支付保险费
这里将在股票交易所里的人们分成三种不同的阶层和类型。
第一层是这个行业里的权贵们
这里的权贵们就是所谓的大资本家，大金融家。他们可能有着强势的家族背景和势力，掌控的大部分的资金，他们根本就不care股票的涨跌起伏，其兴趣在于因红利而获得的收益，而非出售股票获得的利润。比如巴菲特。
第二层是商人
商人就是通过购买股票，出售股票来获利。但他们有足够的知识和耐性，理性分析市场，找准时机再出手。比如金融公司的broker们。
第三层是投机者
这一层级可以说是广大”韭菜”股民们。他们大部分都缺乏专业的知识，跟风随大流，通常抱有赌徒的心里。比如三姑六姨七大叔八大伯们。
交易 - 跟风买进卖出，还是见好就收
这里总结了几条（投机中的）原则：
- 不要建议任何人买进、卖出股票
- 见好就收，确保当下利润
- 理解交易所里的利润，可以是钻石也可以是煤炭
- 具备耐心和资金实力
面对不幸带来的疾风骤雨时，一个人应做到面不改色心不跳，丝毫不畏惧、怯懦，就如同那面对闪电发出勇敢咆哮的雄狮一样，而非如同雌鹿一样，才听到雷声就吓得逃之夭夭。
其中有一点在解释股票交易中，感觉直击人性：
无数的人更是依据自己的妄想进行操作。
心态 - 赌徒的亢奋还是职业人的乐趣
策略 - 是追随空头，还是看穿经纪人的伎俩
这里讲述了空头集团的是一个惯用伎俩，以及狡猾的经纪人的诡计。